📅 历史预测： W23 W24 W25 W27 W28 W29 W30 W31 W32 当前
← 首页
🔮

全球市场预测

13 市场 · 3 因子模型 · EPU 制度切换 ｜ 预测周期 2026年第31周 (7/27-8/2) ｜ 生成 2026-07-25 10:27 CST

WARNING
Model Reliability Warning: EPU P99 Extreme Regime
Economic Policy Uncertainty at P99 historically. Model has insufficient training samples in this regime (P95+ <5% of training data). Three consecutive weeks of actual accuracy far below backtest levels. All signal confidence is degraded under extreme EPU conditions. Cross-validate with fundamental analysis, technical indicators, and macro data. Do not rely solely on model signals for allocation decisions.
Last Week Actual
2/9 = 22%
Long-term Backtest Avg
72%
BULL Signal Share
62%

📊 上周预测回顾 (2026年第27周 (6/29-7/5))

上周 (2026年第27周 (6/29-7/5)) 预测， BULL， 对比本周实际走势：

55.6%
Tier 1 方向正确率
5/9
Tier 1 正确/方向市场
33.3%
Tier 2 方向正确率
6/12
总体方向正确

✓ 预测正确 (6 市场)

T1印度 NIFTY +1.30%   T1法国 CAC40 +1.28%   T1恒生指数 +1.81%   T1德国 DAX +4.20%   T1英国 FTSE +1.38%   T2意大利 MIB +2.59%

✗ 预测错误 (6 市场)

T1加拿大 TSX ▲ BULL → +0.18%   T1韩国 KOSPI ▲ BULL → -7.80%   T1日经 225 ▲ BULL → -1.34%   T1澳洲 ASX ▲ BULL → -1.12%   T2巴西 Bovespa ▲ BULL → -0.29%   T2中国 A股 ▲ BULL → +0.12%

市场预测实际方向实际涨跌%结果
T1 印度 NIFTY▲ BULL▲ UP +1.30%+1.30%✅ 正确
T1 法国 CAC40▲ BULL▲ UP +1.28%+1.28%✅ 正确
T1 恒生指数▲ BULL▲ UP +1.81%+1.81%✅ 正确
T1 德国 DAX▲ BULL▲ UP +4.20%+4.20%✅ 正确
T1 英国 FTSE▲ BULL▲ UP +1.38%+1.38%✅ 正确
T2 意大利 MIB▲ BULL▲ UP +2.59%+2.59%✅ 正确
T1 加拿大 TSX▲ BULL─ FLAT (+0.18%)+0.18%❌ 错误
T1 韩国 KOSPI▲ BULL▼ DOWN -7.80%-7.80%❌ 错误
T1 日经 225▲ BULL▼ DOWN -1.34%-1.34%❌ 错误
T1 澳洲 ASX▲ BULL▼ DOWN -1.12%-1.12%❌ 错误
T2 巴西 Bovespa▲ BULL─ FLAT (-0.29%)-0.29%❌ 错误
T2 中国 A股▲ BULL─ FLAT (+0.12%)+0.12%❌ 错误

▸ 上周总结：预测表现不及预期 W27 预测方向正确率 50.0%（6/12）。Tier1 5/9 正确，Tier2 1/3 正确。最大失误：韩国 KOSPI BULL → -7.80%，CA, BR, CN BULL但平盘。高 EPU 环境下平盘市场增多，方向判断难度加大。

📅 上月预测回顾 (6月月度总结)

上月 2026年第23周 (6/1-6/7) 预测，Tier 1 全部 10 个市场为 ▲ BULL， CN 为 ─ NEUT， 对比 6 月整月实际走势 (5/29→6/30)：

60.0%
Tier 1 月度正确率
6/10
Tier 1 正确市场
0.0%
Tier 2 月度正确率
6/11
总体方向正确

✓ 预测正确 (6 市场)

T1印度 NIFTY +1.35%   T1英国 FTSE +0.84%   T1澳洲 ASX +0.54%   T1法国 CAC40 +2.70%   T1意大利 MIB +3.29%   T1日经 225 +5.63%

✗ 预测错误 (5 市场)

T1韩国 KOSPI ▲ BULL → +0.00%   T1加拿大 TSX ▲ BULL → +0.25%   T1美国 SP500 ▲ BULL → -1.06%   T1德国 DAX ▲ BULL → -0.43%   T2恒生指数 ▲ BULL → -9.14%

─ 无方向/平盘 (1)

T2中国 A股 ─ NEUT → +0.63%

市场预测6月实际方向6月涨跌%结果
T1 印度 NIFTY▲ BULL▲ UP +1.35%+1.35%✅ 正确
T1 英国 FTSE▲ BULL▲ UP +0.84%+0.84%✅ 正确
T1 澳洲 ASX▲ BULL▲ UP +0.54%+0.54%✅ 正确
T1 法国 CAC40▲ BULL▲ UP +2.70%+2.70%✅ 正确
T1 意大利 MIB▲ BULL▲ UP +3.29%+3.29%✅ 正确
T1 日经 225▲ BULL▲ UP +5.63%+5.63%✅ 正确
T1 韩国 KOSPI▲ BULL─ FLAT (+0.00%)+0.00%❌ 错误
T1 加拿大 TSX▲ BULL─ FLAT (+0.25%)+0.25%❌ 错误
T1 美国 SP500▲ BULL▼ DOWN -1.06%-1.06%❌ 错误
T1 德国 DAX▲ BULL▼ DOWN -0.43%-0.43%❌ 错误
T2 恒生指数▲ BULL▼ DOWN -9.14%-9.14%❌ 错误
T2 中国 A股─ NEUT▲ UP (+0.63%)+0.63%─ 无方向/平盘

▸ 月度总结：月度预测精准度有待提升 高 EPU 持续环境下月度预测面临更大挑战——月度级别趋势延续模式的置信度低于周度。恒生指数月度跌幅 -9.14% 为最大预测失误，主要受港股特定政策风险（非 EPU 可捕获）影响。美国 SP500 (-1.06%) 和德国 DAX (-0.43%) 的月度下跌与 EPU 高位回调规律一致。

🔮 本周预测 (2026年第31周 (7/27-8/2))

EPU 策略不确定性
350.1 P99.1
⚠ 极高不确定性 → 趋势延续模式
中国 EPU
352.3
中EPU高 → 趋势延续
Tier 1 高置信度
10 市场
准确率 ≥70% · 可操作
Tier 2 参考
3 市场
55-70% · 仅供参考
滚动4周实际准确率
32%
13/41 方向正确
Tier1 滚动 34%
滚动4周明细
2026年第31周 (7/27-8/2): 22% (2/9) · 2026年第30周 (7/20-7/26): 22% (2/9) · 2026年第29周 (7/13-7/19): 27% (3/11) · 2026年第28周 (7/6-7/12): 50% (6/12)
← 旧 | 新 →
制度偏离市场数
2🔴 4⚠
强制NEUT · 陌生制度
数据快照
2026-07-25 10:27 CST
3-Factor Kalman DFM

🇭🇰 港股预测

恒生指数已升级为 Tier 1 级别（准确率 76.9%），China EPU 制度切换显著提升预测精度（从 66.7% → 76.9%）。 BULL 信号较为可靠，但需关注中美政策边际变化及南向资金流向。

★★★ Tier 1 — 高置信度 (≥70% 准确率)

置信度=回测 | 5年=近5年滚动 | 滚动=近4周实际 | 情绪=独立因子 | 制度σ=马氏距离 | YTD=年初至今 | 周变=上周变化

市场信号12月预期收益 回测5年滚动趋势σ反转σ波动σ制度σYTD周变情绪诊断
T1加拿大 TSX─ NEUT+15.25%84.7%100.0%0%+1.10σ-0.76σ-0.30σ1.5 ⚠+10.55%+0.18%↗ 看好⚠ 陌生制度(D=1.5) 平盘→NEUT 平盘→NEUT (|10d ret| < 0.5%) | EPU高→高政策不确定性 | 趋势偏强 | 明显超买 | ⚠ 陌生制度(D=1.5σ)
T1印度 NIFTY▲ BULL+27.86%84.2%75.0%33%-1.22σ+1.08σ-0.84σ1.3-7.82%+1.30%↗ 看好偏卖 EPU高→高政策不确定性 | 趋势极弱 | 深度超卖 | 高波动
T1美国 SP500▲ BULL+13.69%80.5%100.0%33%+0.40σ-0.22σ+0.67σ1.1+9.11%N/A↗ 看好EPU高→高政策不确定性 | 低波动
T1韩国 KOSPI─ NEUT ⚠制度偏离+20.57%79.3%75.0%67%+3.08σ-2.93σ-1.25σ3.9 🔴+87.68%-7.80%↗ 看好🔴 制度偏离→NEUT ⚠过热 偏热 ⚠ 制度极端偏离(D=3.9σ)→NEUT | EPU高→高政策不确定性
T1法国 CAC40─ NEUT+7.31%77.8%75.0%25%+0.02σ+0.04σ-0.35σ0.4+3.82%+1.28%↗ 看好平盘→NEUT 平盘→NEUT (|10d ret| < 0.5%) | EPU高→高政策不确定性
T1恒生指数─ NEUT-6.24%76.9%100.0%100%-0.79σ+0.61σ-0.40σ1.1-11.35%+1.81%↗ 看好情绪BULLISH→NEUT | 中EPU高→高政策不确定性 | 趋势极弱 | 深度超卖
T1德国 DAX▲ BULL+11.88%76.3%100.0%25%-0.21σ+0.29σ+0.24σ0.6+5.05%+4.20%↗ 看好EPU高→高政策不确定性
T1日经 225─ NEUT ⚠制度偏离+12.33%73.2%100.0%0%+2.31σ-1.93σ-0.89σ3.2 🔴+34.56%-1.34%↗ 看好🔴 制度偏离→NEUT ⚠过热 偏热 ⚠ 制度极端偏离(D=3.2σ)→NEUT | EPU高→高政策不确定性
T1澳洲 ASX▲ BULL+4.92%72.7%75.0%0%-0.36σ+0.29σ-0.46σ0.7+1.34%-1.12%↗ 看好EPU高→高政策不确定性
T1英国 FTSE▲ BULL+7.88%72.2%100.0%50%+0.72σ-0.48σ-0.72σ1.5 ⚠+7.31%+1.38%↗ 看好⚠ 陌生制度(D=1.5) EPU高→高政策不确定性 | 趋势偏强 | 高波动 | ⚠ 陌生制度(D=1.5σ)

★★ Tier 2 — 参考级别 (55-70% 准确率)

市场信号12月预期收益 回测5年滚动趋势σ反转σ波动σ制度σYTD周变情绪诊断
T2巴西 Bovespa▲ BULL+18.73%63.6%75.0%33%+0.04σ+0.21σ-0.77σ1.3+8.55%-0.29%↗ 看好EPU高→高政策不确定性 | 高波动
T2意大利 MIB▲ BULL+13.33%50.6%75.0%25%+1.34σ-1.12σ-0.67σ2.0 ⚠+16.41%+2.59%↗ 看好⚠ 陌生制度(D=2.0) EPU高→高政策不确定性 | 趋势偏强 | 明显超买 | 高波动 | ⚠ 陌生制度(D=2.0σ)
T2中国 A股⚠ 仅供参考▲ BULL+10.76%47.2%75.0%33%+0.04σ+0.30σ-0.80σ2.2 ⚠+0.50%+0.12%↗ 看好⚠ 陌生制度(D=2.2) EPU高→高政策不确定性 | 高波动 | ⚠ 陌生制度(D=2.2σ)

⚠ Tier 2 市场准确率较低（55-70%），追踪历史 ≤ 1 年，仅供观察参考。A股数据来源于 akshare，受政策与流动性影响较大。恒生指数受中美关系及全球流动性影响显著。

📊 YTD 表现对比 (截至 2026-07-03)

各市场年初至今实际涨跌幅 · 绿色=正收益 · 红色=负收益 · 柱宽按最大绝对值等比例缩放

韩国 KOSPI
+87.68%
+87.68%
日经 225
+34.56%
+34.56%
意大利 MIB
+16.41%
+16.41%
恒生指数
-11.35%
-11.35%
加拿大 TSX
+10.55%
+10.55%
美国 SP500
+9.11%
+9.11%
巴西 Bovespa
+8.55%
+8.55%
印度 NIFTY
-7.82%
-7.82%
英国 FTSE
+7.31%
+7.31%
德国 DAX
+5.05%
+5.05%
法国 CAC40
+3.82%
+3.82%
澳洲 ASX
+1.34%
+1.34%
中国 A股
+0.50%
+0.50%

⚡ 本周关键判断

🌍 全球共识：分化开始

EPU 当前值 350.1 (P99.1)，处于历史极端高位。 模型在所有市场统一触发 趋势延续模式，但过热保护机制在部分市场激活。 Tier 1 中 5 BULL + 0 BEAR + 5 NEUT； Tier 2 中 3 BULL + 0 NEUT。 韩国 KOSPI 因极端过热（tm=+3.77σ）触发 BEAR 信号； 日经 225 因过热（tm=+2.53σ）转为 NEUT； 中国 A股降至 NEUT。 全球化与分化的关键转折——极度超买市场的风险信号正在显现。 中国EPU 为 352.3，对恒生指数和中国A股的影响显著。

⚠ 过热警告

以下市场出现极端技术与估值信号：

  • 加拿大 TSX：趋势 +1.10σ — 趋于超买
  • 韩国 KOSPI：趋势 +3.08σ|反转 -2.93σ — 极度超买
  • 日经 225：趋势 +2.31σ|反转 -1.93σ — 趋于超买
  • 意大利 MIB：趋势 +1.34σ|反转 -1.12σ — 趋于超买

📈 EPU 趋势与模式预期

EPU 自 5 月以来维持在 350 附近（P90+），无回落迹象，当前百分位为 P99.1。 若 EPU 维持当前水平，趋势延续模式将继续主导预测，全球市场 BULL 信号将延续。 关键观察点：若 EPU 回落至 P75 以下（约 <200），模型将切换回均值回归模式， 届时超买市场（韩国、日本）可能出现显著反转信号。 当前建议：关注 Tier 1 高置信度市场，对超买市场谨慎追高。

🔭 下周展望 (第28周 7/6-7/12)

📡 基于 EPU 极端高位的 W28 市场前瞻

当前 EPU = 350.1 (P99.1)，处于历史极端高位区间。 根据模型的历史行为分析，当 EPU 超过 90 百分位时：

📈 历史上 EPU > P90 时的市场行为

  • 趋势延续：市场倾向于维持原有趋势方向，反转概率降低
  • 波动加剧：VIX 类指标上升，单日大幅波动概率增加
  • 板块分化：防御性板块与周期性板块表现差距拉大
  • 新兴市场承压：资金倾向于回流发达市场

⚠ 高EPU环境下的预测局限性

  • 模型在极端 EPU 区域样本量较少，预测不确定性增大
  • 政策突发变量（关税、制裁、地缘冲突）无法被模型捕获
  • 市场可能对 EPU 产生"适应性"，历史规律不完全适用
  • 超买信号在高 EPU 下被压制，回调风险累积

🎯 W28 关注点

  • 美联储动向：关注 7 月 FOMC 会议纪要与官员讲话
  • 全球贸易政策：关税谈判进展、贸易协议动态
  • 地缘政治：中东、东欧局势对能源与供应链的影响
  • 通胀数据：各国 CPI/PPI 发布对政策预期的影响
  • 技术面：韩国 KOSPI、日经 225 超买信号是否触发回调
  • 流动性：季末资金面变化对新兴市场的影响

⚠ 风险提示： 高 EPU（P99.1）环境下，模型的趋势延续模式虽然历史表现稳健，但极端政治经济环境可能引发非线性市场反应。 不建议在此阶段过度集中于单一市场或方向，尤其是已出现极端超买信号的韩国（趋势 +3.77σ）和日本（趋势 +2.53σ）市场。 下周重点关注 EPU 是否出现拐点信号，若 EPU 回落至 250 以下，部分市场的均值回归压力将显著释放。 韩国 KOSPI W27 周跌 -7.80%，已开始超买回调，需持续关注。

💡 模型说明：3-factor Kalman DFM（趋势+均值回归+波动率）提取方向和幅度两个潜因子，EPU > P75 时自动切换为趋势延续模式。 恒生指数和中国A股使用中国 EPU（CHNMAINLANDEPU）作为制度开关，HSI 准确率从 66.7% 提升至 76.9%。 Tier 1 市场（≥70% 回测准确率，≥5年历史数据）可用于配置参考；Tier 2 市场（55-70%，≤1年追踪）仅供观察。 预测收益率为年化估算，不代表短期走势。模型基于过去 5 年滚动窗口回测验证。 数据来源：yfinance / FRED / akshare · 模型：Global Economy Lab · 预测周期：2026年第31周 (7/27-8/2) · 生成时间：2026-07-25 10:27 CST

第31周存档 | 上周准确率 Tier1: 55.6% | Tier2: 33.3% | 月度准确率 Tier1: 60.0% | Tier2: 0.0% | EPU: 350.1 (P99.1 · HIGH_EPU 制度)